Нове дослідження намагається зафіксувати загальну суму кредитів на порятунок від найбільшого двостороннього кредитора у світі
Китай значно збільшив обсяги кредитування, оскільки його ініціатива “Один пояс, один шлях” зазнає краху після низки списань боргів, скандальних проектів і звинувачень у корупції.
Дослідження, опубліковане у вівторок, показує, що з 2019 по кінець 2021 року Китай надав країнам, що розвиваються, рятівні кредити на суму 104 мільярди доларів. Ця цифра за ці роки майже така ж велика, як і сума кредитів, наданих країною за попередні два десятиліття.
Дослідження, проведене науковцями AidData, Світового банку, Гарвардської школи Кеннеді та Кільського інституту світової економіки, є першою відомою спробою зафіксувати загальний обсяг китайських кредитів на порятунок на глобальній основі.
У період з 2000 року до кінця 2021 року Китай провів 128 операцій з порятунку 22 країн-боржників на загальну суму 240 мільярдів доларів.
Поява Китаю як дуже впливового “кредитора останньої інстанції” створює критичні виклики для західних інституцій, таких як МВФ, які прагнули захистити глобальну фінансову стабільність з кінця Другої світової війни.
“Глобальна фінансова архітектура стає менш узгодженою, менш інституціоналізованою і менш прозорою, – сказав Бред Паркс, виконавчий директор AidData в університеті Вільяма і Мері в США. “Пекін створив нову глобальну систему транскордонного кредитування, але зробив це непрозоро і нескоординовано”.
Зростання світових процентних ставок і сильне зміцнення долара викликали занепокоєння щодо здатності країн, що розвиваються, виплачувати борги своїм кредиторам. Кілька суверенних держав опинилися в скрутному становищі, а відсутність координації між кредиторами звинувачують у затягуванні деяких криз.
Минулого тижня президент Шрі-Ланки Раніл Вікремесінгхе закликав Китай та інших кредиторів швидко досягти компромісу щодо реструктуризації боргу після того, як МВФ схвалив чотирирічну програму кредитування його країни на суму $3 млрд.
Китай відмовився брати участь у багатосторонніх програмах врегулювання боргових проблем, хоча і є членом МВФ. Гана, Пакистан та інші проблемні боржники, які заборгували Китаю великі суми, уважно стежать за прикладом Шрі-Ланки.
“Суто двосторонній підхід [Китаю] ускладнив координацію діяльності всіх основних кредиторів, що надають допомогу в надзвичайних ситуаціях”, – зазначає Паркс.
Кілька з 22 країн, яким Китай надав кредити для порятунку – в тому числі Аргентина, Білорусь, Еквадор, Єгипет, Лаос, Монголія, Пакистан, Суринам, Шрі-Ланка, Туреччина, Україна і Венесуела – також отримують підтримку від МВФ.
Однак між програмами МВФ і китайськими програмами порятунку існують великі відмінності. Одна з них полягає в тому, що китайські гроші недешеві. “Типовий кредит на порятунок від МВФ має відсоткову ставку 2%”, – йдеться в дослідженні. “Середня відсоткова ставка за китайським кредитом становить 5%”.
Пекін також не пропонує допомогу всім позичальникам “Поясу і шляху”, які опинилися в скрутному становищі. Великі одержувачі фінансування BRI, які становлять значний балансовий ризик для китайських банків, мають більше шансів отримати екстрену допомогу.
“Пекін, зрештою, намагається врятувати власні банки. Саме тому він зайнявся ризикованим бізнесом міжнародного кредитування”, – сказала Кармен Рейнхарт, професор Гарвардської школи Кеннеді і колишній головний економіст Групи Світового банку.
Китайське кредитування відбувається у двох формах. Перша – через “своп-лінію”, коли Народний банк Китаю, центральний банк, надає юані в обмін на національну валюту. У такий спосіб було надано близько $170 млрд. Другий – через пряму підтримку платіжного балансу, на яку було виділено $70 млрд, переважно від державних китайських банків.
BRI є найбільшою у світі транснаціональною інфраструктурною програмою. Американський інститут підприємництва, аналітичний центр у Вашингтоні, оцінив вартість інфраструктурних проектів та інших транзакцій під керівництвом Китаю, класифікованих як “Один пояс, один шлях”, у $838 млрд у період з 2013 року до кінця 2021 року.
“Бонус” на порятунок виявляє недоліки в розробці схеми, яку китайський лідер Сі Цзіньпін назвав “проектом сторіччя”.
Одна з проблем, за словами Крістофа Требеша з Інституту Кіля, полягає в тому, що китайські кредитори “дійсно зайшли в багато країн, які, як виявилося, мають особливо серйозні проблеми”.
Інші недоліки, згідно з дослідженням, пов’язані з браком техніко-економічних обґрунтувань і загальним браком прозорості.
У вівторок Пекін відповів на критику своєї практики іноземного кредитування, а прес-секретар Міністерства закордонних справ Мао Нін заявила журналістам, що Китай уклав угоди про фінансування з країнами, що розвиваються, “на основі принципів відкритості та прозорості”. Вона додала, що Китай “ніколи не примушував країни брати його кредити і ніколи не прив’язував політичні умови до таких угод”.
Декілька проектів стали прикладом того, як не треба кредитувати розвиток. Сумнозвісна “дорога в нікуди” в Чорногорії вартістю 1 млрд доларів залишається незавершеною і переслідується звинуваченнями в корупції, затримками в будівництві та екологічними проблемами.
“Білі слони”, такі як порт Хамбантота в Шрі-Ланці і вежа Лотос, розглядаються як симптоми боргової кризи в країні, в той час як в дамбі в Еквадорі, побудованій китайськими підрядниками поблизу діючого вулкану, було виявлено понад 7000 тріщин.
Репортаж – Майкі Дін (Пекін)
переклад – ПолітКом
