Вашингтон. 22 апреля 2015 года (Intelligent Solution Group LTD). Глава МВФ Кристин Лагард спрогнозировала очередной финансовый кризис, причиной которого станет удорожание североамериканского доллара. Валюты, привязанные к нему, могут вскоре стать неконкурентоспособными, а долларовые долги приведут к финансовой катастрофе и банкротству ряда стран.
Ничем не обеспеченный доллар активно печатался для преодоления финансового кризиса 2008 года. Поэтому соотношение курсов доллара и других валют сделало долларовые кредиты максимально соблазнительными для правительств развивающихся стран, а также для их государственных корпораций и частного бизнеса. Но в течение последних шести месяцев резервная валюта укрепилась почти на 12%, и, судя по заявлениям Федеральной резервной системы США, поток «дешевых» долларов уже практически иссяк. Ожидается, что уже в июне процентная ставка ФРС будет повышена. Вслед за ней вырастут и процентные ставки, сделав расчеты в местных валютах в долларовых эквивалентах гораздо менее выгодными.
Развитие уже наметившейся тенденции приведет развивающиеся страны к серьезному дефициту ликвидности. «Репетиция» подобного сюжета была проведена в 2013 году, когда из-за пересмотра политики ФРС упали курсы валют в развивающихся странах. Сегодня международные инвесторы, ориентируясь на возросшую привлекательность доллара, также могут спровоцировать отток капитала, чтобы более прибыльно «вложиться» в экономику США.
Следует также учесть снижение цены на нефть: некоторые развивающиеся государства-должники за счет этого потеряли основной источник поступления валюты. Так, например, Россия и Бразилия, по оценкам экспертов МВФ, уже загнали свои экономики в состояние между стагнацией и возможной депрессией. На этом фоне увеличение объема их долговых долларовых обязательств станет настоящей финансовой катастрофой.
Кроме того, существует еще и совокупный корпоративный долг. Недавно базельским БМР были озвучены шокирующие данные: долларовые долги по кредитам компаний из развивающихся стран достигли $2 трлн. Для дохода, получаемого местным бизнесом в местной же валюте, рост курса доллара вызовет баснословное увеличение долговых обязательств.
При любом состоянии международной и местной экономики не следует забывать об одном из важных экономических законов: если доход номинирован в определенной местной валюте, не стоит брать кредиты в валюте более сильной, тем более, если она является основной резервной валютой мира.
